买房须知

年内二次降准 房贷利率或跟降

日前，中国人民银行决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第2次下调存款准备金率，随着此次下调消息的公布，市场上关于降低利率的预期继续加强。据估算，此次下调存准率有望再次释放4000亿至5000亿元流动性。采访中，业内人士普遍认为，这将主要利好于中型小型企业。

刺激实体经济

利好中小企业

据了解，本次下调后，大型金融机构存款准备金率降至20%，中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。吉林财经大学金融学院院长付亚辰表示“目前我国货币流动性仍然偏紧，而第1季度经济数据显示实体经济下行压力很大，在国际国内经济下行的大环境下，存在通过增加货币流动性，增强实体经济活力的要求。”

“从4月份经济数据看，外贸、*还是信贷、货币供应量都比市场预期得要低。”交通银行领头经济学家连平表示。据数据显示，4月人民币贷款增加6818亿元，比上年同期减少了4077亿元，较上月的1.01万亿元也有明显回落。

付亚辰表示，在这种情况下，将对*、基础设施建设、城市化建设都产生影响。因此，国家会继续对货币政策进行预调微调，从而拉动银根。

流动性增加后，将继续减少金融资本的体制为循环，进一步支援中小企业。采访中，多位业内人士认为，在金融政策向小企业倾斜的背景下，不断释放的流动性，对于中型小型经济实体是主要的利好，此外与*配套的相关产业也将得到拉动。付亚辰表示，3月末的M2显示，货币总量为89万亿，货币总体供应量并不低，信贷配置不合理问题仍然存在，对于拉动就业、提高产值、增加税收作用明显的中小企业，应该得到更多的信贷支持，信贷资金向小型企业倾斜将大大提高经济活力，对经济整体发展起到正面作用。因此，继续提高信贷、推动信贷资源的合理配置，仍然是一项重要工作。

降息预期加强

理财产品*降低

国家统计局此前发布的报告显示，4月份CPI同比上涨3.4%，环比下降0.1%。全国CPI数据从今年1月的4.5%一路下降到4月的3.4%，“物价涨幅走出总体回落的趋势，物价水平相对平稳。这为国家下调存款准备金率以及降息都提供了空间。”付亚辰说。

“本次是继去年12月以来，央行连续第三次下调存款准备金率，这种情况下存贷款利率的下降可能性增大。”浦发银行长春分行西安大路支行副行长刘禹表示，作为进一步刺激流动性的宏观经济调整手段，降准和降息是常规的组合方式，降准起到直接释放市场资金的作用，而降息则由于可以直接降低企业资金成本，对市场流动性产生刺激作用。但由于降息所产生的影响远远大于降低准备金率，所以通常是几次降准之后，配合一次降息。鉴于目前已经连续三次将准，所以6月末之前有降低存贷款利率，继续刺激流动性的可能。

某银行理财经理刘先生也表示，业内对于年内降息的预期一致很高，*直接的体现就是从年初，各银行推出的理财产品预期*率普遍降低，平均降低幅度为0.5%，比如2011年年末银行理财产品预期年化*率在5%左右，现在只能达到4.5%。其中一个重要的原因就是银行将降息的风险已经被计算在内，也就是说在做产品规划的时候，已经把降息造成的影响作出了体现。

而本次存款准备金率再次下调，继续扩大了市场流动性，银行的资金压力进一步降低，高*理财产品也将因此减少。

房贷利率

有望继续下降

尽管降准给市场带来了4000多亿元的流动性，但受访专家普遍认为，这仍然对房地产市场影响不大。付亚辰表示，在限购令不变的情况下，房地产市场不会受到明显刺激。尽管对开发商来说看不到利好，但对于购房者来说，降低购房成本却很可能发生。

据一位银行业人士介绍，早在央行两次下调准备金率以后，房贷的发放就由紧转松 ，排队等候贷款的现象年内已经不复存在，而且贷款利率也出现回调，首套房贷利率已经保持基准利率。准备金率再次下调，银行资金将更加宽裕，利率下调的余地也会因此增加，首套房贷继续出现八折、八五折优惠可能性非常大。购房者的贷款成本将因此降低。不仅如此，如果年内降低存贷款利率，不仅是新购房者，包括广大房奴也有可能因此而减少月供压力。

存准率年内可能再降1-2次 分析称房贷优惠持续

增强经济运行活力

核心财经大学中国银行业研究核心主任郭田勇分析，央行下调存款准备金率与4月经济数据有关。刚刚公布的4月CPI为3.4%，显示通胀压力已大大缓解，预防经济硬着陆成为货币政策的主要任务。而银行新增贷款创年内新低，说明实际经济需求不足。需要给银行更好的政策空间增强信贷投放。下调存款准备金率有利于银行信贷投放、增加经济运行活力、实现相对宽松的资金面。

国开证券研究核心宏观分析师杜征征指出，从刚刚发布的4月份经济数据看，无论是外贸、*、税收以及信贷增速，均出现增速放缓现象，同时国内外需求低迷，有必要通过政策预调微调增强经济运行活力。

经济学家谢国忠认为，下调存款准备金率主要是为了对冲热钱外流，以削弱其对现行货币政策的影响。谢国忠表示，此次“降准”并不是为了挽救楼市泡沫，如果政府现在还想挽救，要做的远远不止这些。

房贷优惠或持续

北京中原市场研究部总监张大伟分析认为，流动性增加后，肯定会有部分资金进入楼市。目前，个别银行开始上浮85折的首套房贷款优惠，预计本次下调存款准备金率后，首套房贷款的利率很可能继续维持85折优惠，部分银行甚至可能会出现8折优惠。这对于购房者是比较大的利好。

张大伟指出，楼市很可能在本次流动性释放后，销售量再次缓慢增加，但是因为*依然被遏制，所以价格将依然平稳。楼市*的可能性已经很小。

缓解流动性压力

农业银行领头经济学家向松祚分析称，存款准备金率的下调和未来可能的基准利率下调，并不意味着信贷总量或规模会相应增加。存款准备金率下调主要目的是缓解银行体系的流动性压力，避免信贷收缩影响实体经济，对企业和个人信贷自然也是好消息。

为重大利好政策

英大证券研究所所长李大霄表示，央行降准为重大利好政策，利于股市稳定。

海通证券领头经济学家李迅雷表示，由于4月份的各项数据不及市场预期，新增贷款、工业增加值、进出口数据、消费*等等数据降幅都较大，加之，5月份到期的央票较少，构成了此次下调存款准备金率的理由，央行此举释放流动性意图明显，对股市是利好。

年内可能再降1-2次

长江商学院教授周春生表示，在通货膨胀得到控制而经济下行压力加大的情况下，宽松的货币政策是必然选择。此外，欧洲政治动荡、国内出口形势不容乐观等因素，都可能推动在今年内出台进一步的宽松政策。

中国社会科学院金融核心实验室主任刘煜辉(微博表示，银行信贷会根据经济状况进行调节，保持适当水平。由于外汇占款大幅减少，不排除进一步降准的可能。

李迅雷表示，央行已经提出要使用多种渠道释放流动性，其中包括逆回购、降准等，所以未来降息的可能性不大，因为降息与通胀息息相关，从当前情况来看，通胀继续回落的可能性不大。央行下一步或将更多采取数量工具来控制市场资金量，年内存款准备金率还有1-2次的下调空间。

央行再度下调存款准备金率 房贷可能再现利率优惠

央行再度下调存款准备金率 银行贷款政策有望迎来更多微调

房贷：

央行年内第2次下调存款准备金率0.5个百分点。市民关注的个人房地产按揭贷款方面将迎来更多政策微调，不排除再度出现利率优惠。

在信贷数据疲软与消费物价指数回落的背景下，央行年内第2次下调存款准备金率0.5个百分点，从5月18日开始执行。针对准备金率下调后对银行信贷投放的影响，记者采访了解到，大型银行预计可贷资金规模将在第2季度后逐步扩大，这一方面有利于降低企业整体融资成本。在信贷规模扩大后， 市民关注的个人房地产按揭贷款方面也将迎来更多政策微调，不排除再度出现利率优惠。多家银行表示，其整体贷款额度宽松，客户不必急于申请房贷。在货币政策方面，预计第2季度仍有一次准备金率下调的机会，下半年有可能会迎来基准利率下调。

大型银行：

企业贷款利率上浮幅度或缩小

记者从工商银行广东省分行、建设银行广东省分行相关公司业务部门了解到，在本次准备金率下调后，银行对企业整体贷款利率有望下调。银行方面也将优先保障对交通等基础设施项目与发展状况较好的中小企业贷款等信贷投放。

“我们预计企业贷款利率上浮幅度将明显缩小，这对存在贷款需求的企业将是实质性的利好!”一家大型国有银行企业客户经理对记者表示。由于此前中型企业整体贷款利率普遍上浮10%以上。

在央行2012年4月金融数据统计中，新增企业贷款仅为5350亿元，较3月的新增企业贷款减少近2000亿元，企业中长期贷款只有1265亿元，创出今年以来新低，说明部分大型基础设施等中长期项目贷款也明显放缓。对此，银行业内认为，央行*近明确对保障民生等核心项目需要优先安排贷款额度，因此预计本次准备金率下调后的额度将安排在上述核心领域，包括保障房项目与交通基础建设项目贷款有望提速。

针对房地产开发建设*回落后银行是否会提高对开发贷款的授信额度，建设银行广东省分行公司业务部门负责人则对记者表示，对优质开发商开发贷款会按既定额度投放，不会因准备金率的调整而大幅增加开发贷款额度。

本次存款准备金率下调后，随着银行可贷资金的规模扩大后，部分银行对住户房地产按揭贷款政策或再度微调。一家国有大型银行个人金融部门负责人对记者表示，此前该行暂停了房地产按揭贷款优惠。然而准备金率下调后，房地产贷款利率优惠空间将重新打开。我们预计房地产按揭贷款优惠将在下半年继续推出，整体贷款额度宽松，客户不必急于申请房贷。该客户经理表示。

中小银行：

房贷利率将“更灵活”

与大型银行相比，中小银行由于网点和客户基数较小，吸引存款的能力远不及大行，虽然下调存款准备金率对于缓解流动性的压力、提振信心有重要的作用，但对于中小银行来说这还不足以对放贷能力形成实质性的影响，一位股份制银行的高管对本报记者说。

即使如此，中小银行也普遍认为，存款准备金率下调释放出来的流动性还是会让市场产生积极的影响。以房贷政策为例，SOHO中国董事长潘石屹在其微博上表示：“对房地产*是重大利好消息”。“目前我们银行的首套房贷利率政策还是按照基准利率执行，但不排除今后在定价上采取更灵活的浮动措施”，兴业银行广州分行行长顾卫平透露。

诚赛按揭的卢志光也表示，额度松动以后，中小银行跟进调整房贷利率的可能性将更大一些，“具体情况相信近期与银行沟通后就会有结果”。

记者了解到，此前在首套房贷利率政策上，除了农业银行、中国银行、建设银行、招商银行、交通银行、广州农商行、广州银行等能申请到优惠外，其他多数银行仍在观望。此番存款准备金率下调，银行收紧利率优惠的苗头有望得到缓解。

除了房贷，此次存款准备金率下调后还将对现在热门的小微企业金融服务产生直接的影响，民生银行广州分行行长吴新军就表示，民生银行虽然在房贷政策上继续执行之前的政策，但在支持小微企业的额度上会加大投放。

降准威力几何?房贷有望宽松房价难以上涨

央行决定从5月18日起再次下调存款准备金率0.5%，这是央行年内第2次下调存款准备金率。调整后大型金融机构和中小金融机构将分别执行20%和16.5%的存款准备金率，释放四到五千亿元左右的流动性。业内分析普遍认为，下调存准率在意料之内， 并判断调准对楼市影响有限，广州价格可能未有动静，但对刚需买家来说，或将迎来个贷指标宽松的利好局面。

专家预测

个贷指标宽松将利好刚需 但对楼价影响微

意料之内，是多名专家对调准的四字判断，他们绝大部分都认为，该次放水对楼价影响甚微，利好仅为间接，但同时，不少预测也指出对个人贷款或是一种利好，刚需成为本次调准的其中一群受益者。

国务院发展研究核心金融所研究员巴曙松预期，下一步可能进一步加大预调微调力度，从加快核心领域的项目进度、在稳健基调下适当加大信贷投放力度、在保持房地产调控基调不变前提下适当支持真实刚性需求。

杨红旭表示，此次下调存准率在意料之内。目前的宏观经济低速运行，消耗明显。在通胀压力下，本轮货币宽松顾虑多、步子小、利空资产价格。“对于楼市是一个间接利好，未来在消费需求方面，个人放贷指标会趋向宽松化。”

复旦大学房地产研究核心主任尹伯成也认为，CPI已经连续几个月下降，目前国内经济严峻，货币流动性紧张，必然会适度调整。不过对房地产市场影响不大，在限购政策的制约下，*性需求已经被遏制。会一定程度上刺激消费需求，改变以往购房者想贷而银行无钱可贷的局面。可能活跃市场，但房价不会因此而上涨。

在本地，广州市社会科学院科研处彭澎形象地比喻，核心把钱放在口袋里的前放入了实体市场，必然会有部分流入楼市。

暨南大学教授胡刚分析，虽然调准有利于刚需买家，但是不会对市场价格有太大影响。“这次下调必然会是资金大量流出，市场资金的流动性将会提高。资金宽松，对楼市的影响很重要，相信其中一部分资金会流入楼市。5月份广州楼市情况比较良好，想必这次下调会推动销售量的增加。但是在限购政策的影响下，投机的机会还是很难，不会对市场价格有太大影响。

韩世同同样不否认对楼市的利好作用，但是作用是否大就有待观察，“这次下调是落到个人身上还是企业身上还有待观望。如果落到个人身上，无疑会提高楼市的销售量，但是开发商手里有钱了，价格不一定会下降。是否加强个人房贷优惠、对改善性住房有没有帮助还有待观望。”

央行降准潘石屹叫好 业内：首套房贷利率或现8折优惠

首套房贷利率或现八折优惠

目前房地产调控传来局部松动的迹象，3月至4月份实际销售量已经相比之前明显复苏，市场销售量可以说在政策微调后基本见底，此次释放流动性对房价会有多大影响?

SOHO中国董事长潘石屹在其微博上表示：“对房地产*是重大利好消息”。

北京中原市场研究部总监张大伟认为，在上次下调存款准备金率以后，各地银行针对首套房的利率基本由上浮10%左右，回归基本八五折左右。但*近首套房八五折利率优惠有收紧苗头，此次下调存款准备金率后，首套房贷款的利率很可能继续维持八五折优惠，部分银行甚至可能会出现八折优惠，楼市刚需将从中获益。

张大伟表示，随着通胀压力减小，信贷政策的预调微调可以避免楼市硬着陆风险。楼市很可能在本次流动性释放后，销售量再次出现增加,房价*的可能性已经很小。

促进刚需市场 或将有更多政策面世

目前国内经济形势不好，此次存款准备金率下调也是国家出于刺激整体经济水平发展的角度而做出的相对调整，房地产行业只是其中一个受益面。另一方面，此次存款准备金率下调对于刚需市场有促进作用，但是对房地产市场其它方面影响不大。

事实上，存款准备金率下调使得资金面适度放松，对于房地产市场来说也有缓和的作用，但是作用不大，而房价也不会进一步下滑。所以，影响房地产市场*根本的因素还是限购、限贷。

“央行此举标志着货币政策继续走向宽松，当前面对境外市场再度恶化和中国经济内敛性收缩加剧，应该调降并可视为政策进入了宽松期”，有专家预测，未来5-7月或有更多宽松政策陆续面世。虽然业内一致觉得下调存款准备金率短期内对楼市不会有很大的影响，但是此项政策一出，似乎又给不少开发商与购房者的心理带来了一些震荡。